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顶级养老基金增长减缓 全球最大的亚洲养老金保持前十名位置。
2012-10-12  字体 


        世界知名的投资咨询机构——韬睿惠悦咨询公司(以下简称“韬睿惠悦”)与美国领先的金融投资媒体《养老金和投资》共同推出的最新研究表明,全球最大的300家养老金的总资产在2011年的增涨幅度低于2% (2010年增长幅度为11%),达到12.7万亿美元的新高点。(2010年总资产为12.5万亿美元)。这项研究结果还披露,排除2008年出现13%的负增长状况,2011年300大养老金总资产增幅创下了自2003年以来的历史新低。

        从单个地区情况来看,亚太地区9%的五年累计增长率占据榜首,欧洲地区的五年累计增长率为6%,而北美地区的五年累计增长率为零;拉丁美洲和非洲地区虽然起点较低,但是两地合并五年累计增长率也达到了将近8%的水平。调查显示,北美地区仍然在养老金总资产方面占有最高的份额,超过了39%,但是其份额在过去十年当中一直呈现稳步下滑的态势。亚太地区是占比第二大的区域,欧洲紧随其后。研究还表明全球前300个养老金的资产占到了整个养老金资产的46%1。

        韬睿惠悦中国区投资咨询总经理毛晓佟说:“在过去的六到七年当中,世界上规模最大的养老金的资产配置方式有了显著的变化,由于目前的经济不确定性,养老金的投资更加保守。排名前20的养老金,在股票和债券方面的投资份额基本相等(各占40%左右),剩下的投资集中在另类投资和现金。同时,在亚太地区的养老金,特别是在日本地区,在与盛行的投资原则和本地的风险承受度保持一致的同时,正在把资产更多地投向债券市场。”

        研究表明,亚太地区主权养老金2以及公共部门养老金的表现依然强劲。三家规模最大的亚洲养老金的排名并没有太大变化。排名靠前的亚洲养老金包括:日本的政府养老金投资基金(第一位)、韩国的国家养老金(第四位)、日本的本地政府官员养老金(第七位)、新加坡的中央养老金(从第十位升至第八位)、马来西亚的员工养老金(排名从第九位下滑至第十位)、中国的全国社保基金(从第十四位上升到第十三位)。排名前五位的亚洲养老金占到了整个研究中养老金资产的17%。

        日本的政府养老金投资基金,目前高居排名首位(该养老金已经连续九年保持这一排名),它的总资产大约为1.4万亿美元,其资产投资方式相对保守。研究中的29个亚太主权和公共部门养老金的总资产额在2011年达到了3.2万亿美元,占到了养老金总资产额的25%。研究涉及的其他主权和公共部门养老金(在其他地区有106家)大概占到了养老金总资产额的43%。私营部门产业养老金(60家)和企业养老金(105家)分别占到了研究中养老金总资产的13%和19%。

        毛晓佟提到:“面对目前低增长的经济形势和不容乐观的负债情况,如果养老金想要达成所有投资目标的话,在世界各地都面临一系列严峻的挑战。最大的挑战之一就是全球投资者的竞争更加激烈,争相抢夺逐渐减少的回报。除此之外,他们还必须时刻适应更具风险的环境,比如说经济基础更薄弱、波动性更大、更加难以预测的市场。目前很多顶级的养老金都把规划和风险管理作为紧迫的工作重点,如果不重视以上两方面,可能会越来越多的出现收益无法达成的情况。”

        研究的结果显示,福利固定型(DB)养老金占到了整个资产的70%。在2011年,福利固定型资产增长超过了1%(2010年增长率为8%),缴费固定型养老金(DC)在2011年的增长不到4%(2010年增长率为13%),准备金3增长超过了1%。

        毛晓佟强调:“很多市场今年的增长数字低迷,同时还有众多其他市场的负债水平不断上升,证明我们未来几年也会面临比较严峻的投资环境。同时,对于大投资企业的要求也在不断提高,比如说需要企业更多的考虑更广泛的企业社会责任,其中包括可持续性。我们认为只有那些管理非常成功的投资企业,才能够在最大限度满足这些需求的同时保证未来的盈利。他们需要不断提升同时加强自身的营利能力。”

养老金&投资/韬睿惠悦全球前300名养老金研究获得的数据
前20位的养老金
 

2011
排名

2010
排名

养老金名称

市场

地区

资产 (美元$ 单位: 百万)

1

1

政府养老金投资基金

日本

亚太

$1,394,873 (1)

2

2

政府养老金

挪威

欧洲

$575,527

3

3

ABP

荷兰

欧洲

$320,356

4

4

国家养老金

韩国

亚太

$313,981

5

5

联邦退休金

美国

北美

$281,359

6

6

加州公务员养老金

美国

北美

$220,638

7

7

本地政府官员养老金

日本

亚太

$199,549 (1,2)

8

10

中央养老金

新加坡

亚太

$159,789

9

8

加拿大养老金

加拿大

北美

$158,669 (2)

10

9

员工养老金

马来西亚

亚太

$153,890

11

13

PFZW

荷兰

欧洲

$150,479

12

11

加州教师养老金

美国

北美

$139,534

13

14

全国社保基金

中国大陆

亚太

$136,665

14

12

纽约州养老金

美国

北美

$133,833

15

19

纽约市退休金

美国

北美

$130,729

16

17

ATP

丹麦

欧洲

$121,625

17

18

佛罗里达州立养老金

美国

北美

$120,841

18

16

养老金联合会

日本

亚太

$118,358 (1)

19

20

安大略教师养老金

加拿大

北美

$114,825

20

15

GEPF

南非

其他

$112,053

 

 

总计: 20

 

 

$5,057,573

 

2011排名

2010
排名

养老金名称

市场

资产 (美元$ 单位: 百万)

4

4

国家养老金

韩国

$313,981

8

10

中央养老金

新加坡

$159,789

10

9

员工养老金

马来西亚

$153,890

13

14

全国社保基金

中国大陆

$136,665

43

42

员工养老金

印度

$ 57,957 (3)

67

69

员工养老金

台湾

$ 43,538

130

139

退休金-KWAP

马来西亚

$ 24,863

202

202

政府养老金

泰国

$ 16,340

209

188

公共服务养老金

台湾

$ 15,911

216

248

员工保险金

台湾

$ 14,916

252

267

政府部门服务保险

菲律宾

$ 13,138

279

291

教师养老金

韩国

$ 11,558 (1)

 

 

Total: 除去日本的亚洲地区

12 家基金

$962,546

 

 

 

 

 

33

35

未来基金

澳大利亚

$74,349

89

99

Q超级基金

澳大利亚

$34,079

97

154

第一州超级基金

澳大利亚

$31,388

102

93

州超级基金

澳大利亚

$30,364

137

159

英联邦养老金集团CSC (原名ARIA)

澳大利亚

$23,606

241

253

超级 SA基金

澳大利亚

$13,589

263

268

GESB

澳大利亚

$12,324

262

293

新西兰养老金

新西兰

$12,426 (4)

 

 

总计: 澳大利亚和新西兰

8家基金

$232,125

 

 

Total: 除去日本的亚太地区

 

$1,194,671

 

 

 

 

 

1

1

政府养老金投资基金

日本

$1,394,873 (1)

7

7

本地政府官员养老金

日本

$199,549 (1,2)

18

16

养老金联合会

日本

$118,358 (1)

21

21

全国公共服务

日本

$104,990 (1)

31

31

公立学校员工

日本

$75,803 (1)

44

46

工人组织

日本

$57,008 (1)

69

68

私立学校员工

日本

$42,622 (1)

115

110

全国养老金联合会

日本

$27,461 (1)

278

263

东京市政府

日本

$11,582 (1)

 

 

总计: 日本

9家基金

$2,032,246

 

 

总计: 亚太地区主权和公共部门养老金

29家基金

$3,226,917

 

1 预计
2 截止日期为2012年3月31日
3 截止日期为2012年3月31日
4 截止日期为2011年6月30日

关于韬睿惠悦投资咨询
韬睿惠悦投资咨询部门,是韬睿惠悦咨询公司的一部分。我们在全球的投资专家为一些世界上最大的机构投资者提供具备坚实研究基础的咨询,客户涵盖了养老金、主权财富基金、银行和保险资产、各类基金会和捐赠金。我们拥有自主开发的资产配置模型、投资管理机构研究工具和投资管理机构及产品数据库。遍布全球的专业投资顾问在风险评估、战略资产配置和投资管理机构选择等领域,为我们的客户提供各类量身订制的投资建议。

关于韬睿惠悦
韬睿惠悦 (纽约证券交易所,纳斯达克:TW)是一家领先的全球咨询服务公司,通过对员工、财务和风险的高效管理,协助企业提升经营绩效。我们在全球拥有逾14,000名员工,提供员工福利计划、人才与奖酬方案,以及风险和资本管理等各个领域的解决方案。了解详细信息,请登陆韬睿惠悦网站towerswatson.com。


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1 预测的依据是养老金&投资/韬睿惠悦全球前300名养老金和韬睿惠悦全球养老金资产研究
2  根据国家机关推行的养老金负债要求。我们知道还有很多其他国家出资支持的养老金,我们的研究仅限于明确由国家出资的养老金
3 保证金是由国家政府规定单列出来的一部分钱,来保证养老金的基本发放,并没有明显的负债情况,所以它既不是定额收益(DB)养老金也不是固定缴款养老金(DC)。

 

 

 

 

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